什么是累积/派发线？

累积/派发线，也称为累积/派发指标（Accumulation/Distribution Line），它是一种被投资者和金融分析师用于确定某给定市场的未来价格走势的指标。此类技术分析的侧重点在于成交量，以及成交量的变化对未来的价格走势有什么暗示？例如：发出价格可能逆转的信号。一般情况下，如果在累积/派发线上表明某只股票或股票组合的成交量正在增加，其价格也开始上涨，它会在价格上涨之前就像投资者发出购买信号。

累积/派发线是将成交量纳入到价格分析中的许多指标之一，其指标图也用曲线来表示。它是一种技术分析工具，有时被归入能量型指标中。这是因为对成交量的评估意味着密切关注某只股票或股票组合的供应和需求量的变化。其想法是：确定是否需求量的增加将相应地导致更加活跃的交易行为。如果情况确实如此，那么股票价格很可能上涨，这是因为越来越多的投资者争相购买该股票而推高了股价。但是要注意：不是成交量增加价格就一定会上涨，价格下跌时也会出现成交量放大的现象，对价格涨跌的研判不能仅仅依据成交量的变化。

通过累积/派发指标可以判断利多还是利空，例如，A/D曲线向上移动表明买方占优势，而A/D曲线向下移动则表明卖方占优势。当累计/派发线与价格背离时，可视为价格即将上涨或下跌的信号，而且可结合其它技术分析工具来识别买卖信号，例如：底背离和阻力线打破时考虑买入；顶背离和支撑线被穿透时考虑卖出。但是应当注意：A/D忽略了缺口的影响，而跳空缺口的意义是不能轻易被忽略的。

要想最大限度地利用成交量和价格变化之间的关系，不只是根据成交量的增减模式来准确地评估累积/派发指标，还要对趋势将持续多久作出一定的判断。例如，如果累积/派发线表明价格将会上涨，投资者可以选择在上涨之前立即购买该股票。紧接着，为了获得最大程度的投资回报，要确定持有该股票的时间。如果投资者可以确定该趋势在逆转之前可能持续两到三个月，基本上就可以确定卖出该股票的时间，同时避开价格稳定期和最终发生的下跌走势，轻而易举地获得可观的收益。

通过评估累积/派发线来预测未来价格变化是一种相对常见的策略。在大多数情况下，投资者和其它参与交易的人不会仅仅依赖这种方法来达到他们的投资目的。而是了解当前的累积/派发线的状况，并结合几个其它技术分析指标来建立一个相互对照和平衡的系统，作为预测未来价格走势的方法之一。当各个指标之间保持平衡以及所有相关因素都被考虑在内时，做出准确预测和创造收益的机会将会大大提高。